Струя нефтяного фонтана опустилась до уровня 2009 года. Баррель торгуется за 43 доллара. Эксперты не исключают, что эта планка может упасть еще ниже. Но уже неприятно вводить в яндексе «курсы валют»: доллар выпал за 70, евро за 80 рублей. А дальше?

Рубль обновил свои антирекорды. Еще месяц назад тенденция укрепления отечественной валюты казалась вполне реальной. 50, 49, 48… Но не тут-то было. Нефть продолжает терять в цене и тянет за собой банкноты РФ. Президент Казахстана на прошлой неделе предрек, что «черное золото» найдет дно на уровне в 30 долларов. Министр экономразвития России Алексей Улюкаев не согласен: «Нефть может упасть ниже 40 долларов за баррель, однако на столь низких уровнях котировки не будут держаться один-два года, это случится на совсем короткое время», - уверен он. То есть после резкого спада, который мы наблюдаем сегодня, будет планомерное повышение. По прогнозам правительства в 2016-2017 годах стоимость нефти достигнет 60-65 долларов, к 18 – 70.

Экономист Георгий Ващенко высказывает пессимистическую позицию: «Если бы нефть стабилизировалась на уровне около 32–34 долларов за баррель, то равновесный курс доллара к рублю был бы около 100. ЦБ сейчас надо все усилия сосредоточить на том, чтобы сбить возможную панику. Необходимо проводить интервенции, если потребуется, не сворачивать предоставление ликвидности, активнее работать с экспортерами. Я полагаю, при должном приложении усилий ситуацию реально взять под контроль».

Финансовый аналитик Ирина Рогова, уверена - чтобы доллар к рублю поднялся к уровню 100, необходимо выполнение сразу трех условий: «Первое условие – цены на нефть падают и закрепляются в районе 35–36 долларов за баррель. Второе – на Юго-Востоке Украины разворачиваются полномасштабные боевые действия, что влечет за собой расширение западных санкций в отношении России. Третье – ЦБ РФ не вмешивается в ситуацию, опасаясь навредить экономике, так как в условиях девальвации национальных валют у торговых партнеров РФ высокий курс рубля может нанести вред экспорту», – указывает Рогова. Однако возможность такого развития событий она оценивает крайне низко – 10–15%, не более.

Затяжных низких цен на нефть можно избежать, для этого есть основания. Об этом говорит тот факт, что производители нефти просто не выдержат низких цен и начнут резко снижать объемы добычи, в том числе дорогой сланцевой нефти и на глубоководных шельфах. А это в свою очередь подстегнет нефтяные котировки к росту. Неделю назад Международное энергетическое агентство уже опубликовало данные, которые показывают рост мирового спроса на «черное золото» благодаря низким ценам на него.

По словам директора аналитического департамента «Альпари» Александра  Разуваева, огромное число негативных прогнозов свидетельствует о  приближении разворота рынка. Аналитик убежден, что финансовый кризис в России проходит на фоне бездействия ЦБ и правительства. «Центробанк весь текущий год снижал ключевую ставку и на фоне дешевой нефти скупал валюту с рынка. Правительство даже не ввело обязательную продажу доли валютной выручки, как было в 90-е или в начале нулевых. С нашей точки зрения, нефть перепродана, и год закончится на уровне 55–60 долларов за баррель нефти и столько же рублей за доллар», – говорит он.

Однако Рогова считает, что у ЦБ не так много инструментов в условиях замедляющейся экономики и девальвации мировых валют. Сегодня стало известно, что регулятор увеличил лимиты на аукционе валютного РЕПО, установив его на уровне 2,9 млрд долларов. Это может помочь удовлетворить экстренный спрос на валюту, в том числе для погашения внешней задолженности, предстоящего в сентябре. Но вряд ли это даст долгосрочный эффект на фоне роста стоимости кредитов в валюте, указывает Рогова.   

«В текущих условиях краткосрочный рост рубля могла бы вызвать, пожалуй, лишь интервенция. Но, чтобы этот процесс был длительным, продавать валюту регулятору пришлось бы ежедневно и в больших количествах, что существенно сократило бы объемы ЗВР. Куда более эффективным могло бы стать снижение объемов кредитования банков в рублях, что могло бы привести к тому, что экспортеры начали бы более активно продавать валютную выручку», – считает Рогова. Однако пойдет ли ЦБ РФ на сокращение рублевых кредитов банкам, пока не ясно.

Если оптимистичные ожидания экспертов все же не оправдаются и нефть продолжит падение, уводя с собой на дно и рубль, тогда с высокой вероятностью стоит ждать административных мер со стороны российских властей, заключает Александр Разуваев. Это ограничение на движение капитала, возможно, резкое сокращение числа финансовых компаний, допущенных к валютным торгам, указывает он. «Ограничений для физических лиц, вероятно, не будет. А значит, черного рынка валюты в России не предвидится», – добавляет он. Напомним, что такие ограничения на покупку валюты для граждан были введены, например, на Украине, где теперь существует два валютных рынка.